ריבית בנק ישראל נותרה 3.25%, והפריים נשאר 4.75%

הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה ב-21 באוקטובר 2026 להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, ולכן גם ריבית הפריים נשארת 4.75%. למי שיש משכנתא עם רכיב פריים, המשמעות פשוטה: ההחזר החודשי לא יורד הפעם, וההחלטה הבאה תתקבל רק ב-23 בנובמבר 2026.

ההחלטה עוצרת רצף של הפחתות. בספטמבר הוריד הבנק את הריבית ברבע אחוז ל-3.25%, אחרי הפחתות קודמות במהלך השנה, ומי שעקב אחרי השפעת החלטות הריבית על שוק הדיור יכול היה לצפות להמשך מגמה. הפעם הבנק בחר להמתין. בהודעה הרשמית הוא ציין שהאינפלציה ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר עמדה על 1.6%, מעט מתחת למרכז היעד, אבל לצד זה מנה כמה גורמים שמצדיקים זהירות: אי-ודאות גיאופוליטית שנשארת גבוהה, שוק עבודה הדוק עם מגבלות היצע עובדים, היחלשות של השקל ב-3.1% מול הדולר מאז ההחלטה הקודמת ועלייה של כ-15% במחיר נפט מסוג ברנט. אנליסטים ציינו גם שההחלטה התקבלה כשבוע לפני הבחירות, ושההמתנה הייתה צפויה ברובה.

בהודעת הריבית יש פסקה שלמה שעוסקת בשוק הדיור, והיא מתארת שוק חלש יחסית. לפי הנתונים שהבנק הציג, מחירי הדירות ירדו ב-0.6% בחודשים יולי-אוגוסט 2026 וב-1.8% בהשוואה שנתית, בהתאם למדד מחירי הדירות של הלמ"ס ליולי-אוגוסט. היקף העסקאות התמתן ביולי-אוגוסט אחרי עלייה במאי-יוני, אבל לאורך השנה האחרונה הוא יציב יחסית. מלאי הדירות שלא נמכרו יציב אך נשאר גבוה, נושא שכבר הרחבנו עליו בכתבה על מלאי הדירות החדשות שלא נמכרו. בצד ההיצע, התחלות הבנייה ירדו מעט לעומת הרבעון המקביל אשתקד אבל עדיין גבוהות, והיתרי הבנייה וגמר הבנייה נמצאים גם הם ברמות גבוהות.

בשוק המשכנתאות התמונה הפוכה. לפי בנק ישראל, בספטמבר ניתנו משכנתאות בהיקף של כ-10.3 מיליארד שקל בנתונים מנוכי עונתיות. זה נתון שונה מהנתון הגולמי של החודש, שהבאנו בכתבה על היקף המשכנתאות בספטמבר 2026, כי ניכוי עונתיות מתקן את ההשפעה של חודש החגים. בשני המדדים המסקנה דומה: למרות שהמחירים יורדים, הציבור ממשיך לקחת משכנתאות בהיקפים גבוהים.

גם השכירות ממשיכה לעלות. סעיף הדיור במדד המחירים לצרכן, שמבוסס בעיקר על שכר דירה, עלה ב-3.8% בשנה שהסתיימה בספטמבר, ללא שינוי לעומת החודש הקודם. בחוזים שחודשו עם אותו שוכר העלייה הממוצעת הייתה 2.4%, ובחוזים שבהם התחלף השוכר היא הגיעה ל-5.3%. מי שמחפש דירה חדשה לשכור פוגש אפוא עליות חדות יותר ממי שנשאר בדירה קיימת. ניתוח מפורט יותר מופיע בכתבה על מדד שכר הדירה 2026.

מה ההחלטה אומרת בפועל על המשכנתא? ההשפעה הישירה היא רק על מסלול הפריים ועל מסלולים משתנים שקשורים אליו. בדוגמה מפושטת, בהלוואה של 400 אלף שקל ל-25 שנה בריבית של 4.75% ההחזר החודשי הוא כ-2,280 שקל, ובריבית של 4.5% הוא היה יורד לכ-2,223 שקל. כלומר, הפחתה של רבע אחוז שווה כאן כ-57 שקל בחודש. החישוב מניח לשם הפשטות שהריבית במסלול שווה בדיוק לפריים. בפועל כל בנק מוסיף או מפחית מרווח משלו. במסלולים הקבועים, הצמודים והלא צמודים, ההחלטה לא משנה דבר למי שכבר לווה. למי שלוקח משכנתא חדשה, הריבית הקבועה נקבעת לפי התשואות בשוק האג"ח ולפי הציפיות להמשך, ולכן מה שחשוב לו יותר הוא התחזית ולא ההחלטה הבודדת. מי שמתלבט איך לחלק את ההלוואה בין המסלולים ימצא את השיקולים בכתבה על פריים מול ריבית קבועה לא צמודה.

וכאן נמצא החלק המעניין יותר בהודעה. יחד עם ההחלטה פרסמה חטיבת המחקר של בנק ישראל תחזית מאקרו-כלכלית מעודכנת לאוקטובר 2026. לפיה, הריבית צפויה לעמוד על 3.0% בממוצע ברבעון השלישי של 2027. בתחזית הקודמת, מיולי, אותה רמה הייתה צפויה כבר ברבעון השני של 2027, כך שהמועד נדחה. מהרמה הנוכחית התחזית מגלמת הפחתה אחת נוספת בלבד, של רבע אחוז, בשנה הקרובה. בתחזית שהצגנו בכתבה על תחזית בנק ישראל והאוצר לשוק הדיור ב-2027 נראה היה שהדרך להפחתות נוספות קצרה יותר.

שאר התחזית מראה משק שצומח מהר. חטיבת המחקר צופה צמיחה של 5.6% ב-2026 ו-7.5% ב-2027, אבל רוב השיפור נובע מייצור של חברות ישראליות בחו"ל. בניכוי הייצור הזה הצמיחה הצפויה היא 3.4% ב-2026 ו-5.1% ב-2027. האינפלציה צפויה להסתכם ב-1.5% ב-2026 וב-2.1% ב-2027, והגירעון ב-4.4% מהתוצר ב-2026 וב-4.6% ב-2027, בהנחה שתקציב הביטחון לא יוגדל מעבר לרזרבות הקיימות. הנגיד אמיר ירון הדגיש שהתחזית לא מביאה בחשבון חקיקה תקציבית שממשלה עתידית עשויה להעביר.

בין הכלכלנים בשוק ההון אין הסכמה לגבי ההמשך. לפי סקירה שפורסמה לפני ההחלטה, במיטב העריכו שהריבית תרד ל-3% בתוך חודשים, בפסגות צפו הפחתות מתונות ברבעון הראשון של 2027 בתנאי שממשלה חדשה תעביר תקציב תומך צמיחה, בלידר שוקי הון לא צפו שינוי לפחות עד סוף 2027, ובבנק לאומי העריכו שהסיכוי להפחתה ולהעלאה בשנה הקרובה דומה. הפער הזה בין התחזיות הוא בדיוק הסיבה שלא כדאי לבנות תוכנית מימון על הנחה שהפריים בטוח ירד.

למי שמחזיק משכנתא קיימת, ההחלטה לא מחייבת שום פעולה. זה כן יכול להיות זמן טוב לבדוק אם התמהיל הנוכחי עדיין מתאים, במיוחד למי שלקח משכנתא בתקופה שבה הריביות הקבועות היו גבוהות יותר. הבדיקה הזו מוסברת בכתבה על מחזור משכנתא. למי שמתכנן לקנות דירה, הנתונים של בנק ישראל מצביעים על שוק שבו המחירים יורדים בהדרגה, המלאי גבוה והמימון זמין. זו סביבה שבה יש יותר מקום למשא ומתן, אבל ההחזר החודשי לא צפוי לרדת באופן משמעותי בטווח הקרוב.

הכתבה מבוססת על הודעת הריבית של בנק ישראל מ-21 באוקטובר 2026 ועל התחזית המאקרו-כלכלית שפורסמה איתה, ואינה מהווה ייעוץ פיננסי. תנאי המשכנתא בפועל תלויים בבנק ובנתוני הלווה.

שאלות נפוצות

מה ריבית בנק ישראל אחרי החלטת אוקטובר 2026?

בהחלטה מ-21 באוקטובר 2026 הותירה הוועדה המוניטרית את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%. ריבית הפריים, שהיא ריבית בנק ישראל ועוד 1.5%, נשארת 4.75%.

מתי ההחלטה הבאה על הריבית?

ההחלטה הבאה של בנק ישראל נקבעה ליום שני, 23 בנובמבר 2026. סיכום הדיונים שקדמו להחלטת אוקטובר יפורסם ב-4 בנובמבר 2026.

האם ההחזר החודשי על המשכנתא ישתנה בעקבות ההחלטה?

לא. מי שיש לו רכיב פריים ימשיך לשלם לפי פריים של 4.75%, ובמסלולים בריבית קבועה ההחלטה לא משנה דבר. ההחזר במסלולים הצמודים ממשיך להשתנות לפי מדד המחירים לצרכן, ללא קשר להחלטת הריבית.

מה בנק ישראל צופה לגבי הריבית ב-2027?

לפי תחזית חטיבת המחקר מאוקטובר 2026, הריבית צפויה לעמוד על 3.0% בממוצע ברבעון השלישי של 2027. המשמעות היא הפחתה אחת נוספת של רבע אחוז בשנה הקרובה, ובמועד מאוחר יותר ממה שצפתה התחזית הקודמת מיולי.

מה בנק ישראל אמר על מחירי הדירות בהחלטת אוקטובר?

הבנק ציין שמחירי הדירות ירדו ב-0.6% ביולי-אוגוסט 2026 וב-1.8% בהשוואה שנתית, שמלאי הדירות הלא מכורות יציב אך גבוה, ושהתחלות הבנייה עדיין ברמה גבוהה. במקביל, היקף המשכנתאות בספטמבר עמד על כ-10.3 מיליארד שקל בנתונים מנוכי עונתיות.